Zlato roste pod tlakem obav z úrokových sazeb

Ve středu zaznamenalo zlato mírný růst, který byl ale omezený díky posilujícímu americkému dolaru a obavám z dalšího vývoje úrokových sazeb v USA. Trhy pečlivě sledují kroky Federálního rezervního systému (Fed), jenž naznačuje, že současná politika vysokých úrokových sazeb může přetrvat déle, než se původně předpokládalo.

Aktuální vývoj ceny zlata

Cena zlata na spotovém trhu stoupla o 0,5 % na 2 662,42 USD za unci, zatímco únorové futures vzrostly o 0,4 % na 2 677,01 USD za unci. I přes tento růst jsou zisky utlumené očekáváním, že vysoké sazby Fedu zůstanou na trhu po delší dobu. Vyšší sazby obvykle snižují atraktivitu zlata jako investice, protože jeho držení přináší oproti jiným aktivům, například dluhopisům, vyšší náklady příležitosti.

Silný trh práce ovlivňuje výhled sazeb

Jedním z hlavních faktorů, které ovlivňují výhled úrokových sazeb, je síla amerického trhu práce. Nové statistiky ukázaly, že počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti klesl na nejnižší úroveň od února, což poukazuje na odolnost trhu i přes přísnou měnovou politiku. Data rovněž ukazují, že počet volných pracovních míst překonal očekávání, což zvyšuje pravděpodobnost, že Fed bude v roce 2025 pokračovat v obezřetném přístupu ke snižování sazeb.

Blížící se zveřejnění údajů o mzdách mimo zemědělský sektor by mohlo přinést další indicie o vývoji amerického trhu práce a tím i o budoucí politice Fedu. Pokud data potvrdí silnou zaměstnanost a růst mezd, Fed může být nucen zachovat vysoké sazby, aby držel inflaci pod kontrolou.

Dlouhodobé faktory podporující zlato

Navzdory negativnímu vlivu vysokých sazeb na cenu zlata si tento kov stále drží svou pozici jako zajištění proti ekonomické nejistotě. Centrální banky, jako například ta čínská, pokračují v navyšování svých rezerv. V prosinci zvýšila Čínská lidová banka své zásoby zlata na 73,29 milionu trojských uncí, což představuje nárůst oproti 72,96 milionu v listopadu. Tato strategie zdůrazňuje význam zlata jako stabilního aktiva v době geopolitických nejistot.

Další drahé kovy a průmyslový sektor

Zisky ve středu zaznamenaly i další drahé kovy. Platina posílila o 0,5 % na 981,30 USD za unci, zatímco stříbro vzrostlo o 0,8 % na 30,942 USD za unci. Podobný trend byl patrný i u průmyslových kovů. Měď na Londýnské burze kovů vzrostla o 0,4 % na 9 017,50 USD za tunu, přičemž březnové futures přidaly 0,8 % na 4,2302 USD za libru.

Trhy se soustředí na Čínu, největšího světového spotřebitele mědi, která plánuje zveřejnit údaje o prosincové inflaci. Očekává se, že čínská vláda v roce 2025 navýší fiskální výdaje, aby podpořila ekonomiku a zmírnila dopady obchodních omezení. Tento krok by mohl zvýšit poptávku po průmyslových kovech, což by podpořilo jejich růst.

Výhled na další vývoj

Zlato se nadále nachází v citlivé pozici mezi poptávkou po bezpečných aktivech a tlakem vysokých úrokových sazeb. Zatímco centrální banky a geopolitické faktory poskytují zlatu určitou podporu, trhy zůstávají závislé na klíčových datech z USA a dalším vývoji měnové politiky.

Průmyslové kovy, jako je měď, mají potenciál pro další růst, pokud Čína zintenzivní své snahy o ekonomické oživení. Investoři by však měli pečlivě sledovat ekonomické ukazatele a signály od Fedu, které budou nadále ovlivňovat ceny komodit na globálním trhu.