Dolar prudce posiluje po zavedení cel, euro čelí silnému tlaku

Americký dolar v pondělí výrazně posílil a dosáhl třítýdenního maxima poté, co prezident Donald Trump oznámil nová obchodní cla. Tento krok zvýšil poptávku po dolaru jako bezpečném přístavu, zatímco globální trhy reagovaly zvýšenou nejistotou.

Dolar roste po uvalení cel

Trumpova administrativa zavedla 25% clo na dovoz z Kanady a Mexika a 10% clo na čínské zboží. Tato opatření byla prezentována jako nástroj v boji proti nelegální imigraci a pašování drog.

Odpovědí na tento krok bylo oslabení měn dotčených zemí. Čínský jüan se na offshore trzích propadl na rekordní minimum, mexické peso oslabilo na nejnižší úroveň za poslední tři roky a kanadský dolar klesl na hodnoty nevídané od roku 2003.

„Trumpova strategie vyvíjení maximálního tlaku spočívá v zavedení cel jako vyjednávacího nástroje. Pro investory je však nejisté, kam tento postup povede,“ uvedli analytici ING.

Reakcí trhu byla posilující rally dolaru, přičemž dolarový index (DXY) vzrostl o 1 % na 109,305, což znamenalo třítýdenní maximum. Nejvíce zasaženy byly komoditní měny, které jsou úzce propojeny s globálním růstem.

Dalším faktorem ovlivňujícím dolar je očekávaný inflační tlak způsobený cly. Pokud se inflace zvýší, může Federální rezervní systém (Fed) zpomalit tempo snižování úrokových sazeb, což by dále podpořilo dolar.

Euro pod silným tlakem

Kurz eura k dolaru (EUR/USD) klesl o 1,1 % na 1,0248, což je nejnižší hodnota od listopadu 2022. Hlavním důvodem je obava, že se cla brzy rozšíří i na Evropskou unii.

Trump v rozhovoru pro BBC naznačil, že podobná cla na evropské zboží jsou „velmi pravděpodobná“, což podpořilo výprodej eura. Spojené státy loni zaznamenaly obchodní deficit s EU přes 200 miliard dolarů, což Trump označil za „nepřijatelné“.

Přestože německý výrobní index PMI v lednu vzrostl na 45,0 bodu z prosincových 42,5, stále zůstává hluboko pod hranicí 50 bodů, která odděluje růst od poklesu. To ukazuje, že evropská ekonomika se stále nachází v obtížné situaci.

Evropská centrální banka (ECB) minulý týden snížila úrokové sazby v rámci snahy podpořit zpomalující ekonomiku, což dále oslabilo euro.

Libra a další měny reagují rozdílně

Britská libra se vůči dolaru mírně oslabila o 0,1 % na 1,2313, avšak byla méně zasažena než euro. Trump sice v rozhovoru zmínil možnost zavedení cel i na britské zboží, ale dodal, že „situaci lze vyřešit“.

„Libra patří mezi méně zasažené měny G10, pravděpodobně proto, že Spojené království má s USA obchodní deficit a nižší podíl exportu zboží na HDP,“ uvedla ING.

Vzhledem k nadcházejícímu zasedání Bank of England, kde se očekává rozhodnutí o měnové politice, může libra v následujících dnech zaznamenat větší pohyby.

Další vývoj na trzích

Trhy se nyní zaměří na nadcházející data o inflaci v eurozóně. Očekává se, že index spotřebitelských cen (CPI) v lednu dosáhne 2,4 % meziročně, což je stále nad cílem ECB ve výši 2,0 %. Jakékoli překvapivé výsledky by mohly ovlivnit další vývoj eura.

Zároveň investoři sledují reakci Číny, Kanady a Mexika na nová cla. Jakákoli eskalace obchodní války by mohla vést k dalším výkyvům na devizových trzích a posílit poptávku po dolaru jako bezpečném aktivu.