Dolar zůstává stabilní, obchodníci očekávají opatrný přístup Fedu v roce 2025

Americký dolar se v úterý udržel na stabilní úrovni, protože obchodníci předpokládají, že Federální rezervní systém bude v nadcházejícím roce postupně snižovat úrokové sazby. Tento předpoklad vychází z aktuálních ekonomických dat a očekávaného snížení sazeb o 25 bazických bodů.

Britská libra byla mezi několika měnami, které vůči dolaru mírně posílily. Důvodem je nárůst mezd v Británii, který předčil očekávání a signalizuje, že Bank of England by mohla držet vyšší sazby delší dobu než jiné centrální banky.

Očekávání kolem Fedu a ekonomické výkonnosti USA

Federální rezervní systém oznámí své rozhodnutí o úrokových sazbách ve středu. Podle tržních očekávání je téměř jisté, že dojde k jejich snížení, což však nemusí naznačovat agresivní politiku uvolňování. Americká ekonomika zůstává silná, jak ukazují data o růstu HDP a sektorových výkonech. Ukazatel GDPNow například odhaduje čtvrtletní růst na úrovni 3,3 %.

„Fed pravděpodobně naznačí opatrnost při snižování sazeb v příštím roce. Ačkoliv je snížení o 25 bazických bodů téměř jisté, otázkou zůstává tempo dalších kroků,“ uvedl Lee Hardman, měnový stratég z MUFG.

Nově zvolený prezident Donald Trump může také ovlivnit vývoj měnové politiky. Jeho sliby zavést cla na import a deportace nelegálních migrantů by mohly podpořit inflaci, což by Federální rezervní systém donutilo držet sazby výše.

Globální měny a ekonomická očekávání

Euro v úterý oslabilo vůči dolaru o 0,2 % na 1,048 USD, a to kvůli rozdílům ve výnosech desetiletých dluhopisů mezi USA a Německem. Tento rozdíl aktuálně činí 216 bazických bodů a odráží očekávání, že americké sazby zůstanou vyšší delší dobu.

Libra naopak těžila z rychlého růstu mezd ve Spojeném království, který zvyšuje pravděpodobnost zachování vyšších sazeb Bank of England. Růst libry dosáhl 0,1 %, přičemž se obchodovala na úrovni 1,269 USD.

Kanadský dolar oslabil na čtyřapůlleté minimum vůči americkému dolaru na hodnotě 1,4277. K oslabení přispěla politická nejistota po rezignaci ministryně financí Chrystie Freelandové.

Čínský jüan zůstal stabilní na úrovni 7,289 za dolar, zatímco nálada kolem čínské ekonomiky zůstává spíše pesimistická. Plánované zvýšení čínského rozpočtového deficitu na 4 % HDP pro příští rok má podpořit růst, který vláda očekává kolem 5 %.

Australský a novozélandský dolar nadále oslabují. Australský dolar klesl o 0,41 % na 0,634 USD, zatímco novozélandský dolar ztratil 0,39 % a obchodoval se na úrovni 0,576 USD.

Shrnutí nadcházejících událostí

Tento týden bude klíčový nejen kvůli rozhodnutí Fedu, ale také kvůli politickým rozhodnutím dalších významných centrálních bank, včetně Bank of Japan a Bank of England, které se podle očekávání zaměří na udržení stávajících sazeb. Švédská Riksbank naopak může překvapit snížením sazeb až o 0,5 %.