Microsoft Corporation

Společnost Microsoft (Nasdaq „MSFT“) je americká mezinárodní korporace se sídlem v Redmondu ( stát Washington), která vyvíjí, vyrábí, licencuje, podporuje a prodává počítačový software, spotřebitelskou elektroniku a osobní počítače a služby s nimi související.

 

K nejznámějším produktům společnosti patří operační systém Microsoft Windows, kancelářský balík Microsoft Office a webový prohlížeč Internet Explorer. Co se týče operačních systému, Microsoft je neoddiskutovatelným monopolistou v této oblasti. Společnost je taktéž úspěšná na poli vývoje hardware. Jejím nejúspěšnějším produktem je herní konzole Xbox, která v současné době ovládá přibližně 40% trhu s herními konzolemi. Microsoft je největším světovým výrobcem software a taktéž patří k nejhodnotnějším světovým podnikům . IPO společnosti v roce 1986 a následný růst ceny akcií společnosti učinil ze tří lidí dolarové miliardáře a z řad 12 000 zaměstnanců Microsoft milionáře. Microsoft je taktéž velice aktivním na poli akvizic a investic. Během 27 let počínaje rokem 1987 Microsoft pohltil 149 společností z řad konkurentů i společností podnikajících v dynamicky se rozvíjejících oborech . K posledním akvizicím Microsoftu patří koupě společnosti Skype za 8,5 miliard dolarů a nákup Nokie v roce 2013.

Technická analýzy

1 
Na grafu můžeme od začátku roku pozorovat jasnou vzestupnou tendenci. Nejbližší body podpory se nachází na úrovni 42 USD za akcii a 40 USD za akcii. Další velice významná podpora je na úrovni 36 USD za akcii. Nejbližší významná rezistence leží na úrovni 45 USD za akcii.

 

 

Doporučení Analytiků:

DatumZměna doporučeníBankovní důmTyp doporučeníCílová cena
23.7.2014Beze změnyUBSBuy$46 → $50
23.7.2014Beze změnyRBC Capital MktsSector Perform$44 → $47
23.7.2014Beze změnyOppenheimerOutperform$45 → $50
23.7.2014Beze změnyFBR CapitalOutperform$49 → $51
18.7.2014Beze změnyDeutsche BankHold$42 → $44
5.6.2014Zlepšení výhleduFBR CapitalMkt Perform → Outperform$43 → $49

 

Z výše uvedené tabulky je patrné, že většina hlavních analytických center očekává pokračování vzestupné tendence a růst ceny akcie Microsoftu.

Fundamentální analýza:

Období30.6.201230.6.201330.6.2014
Celkové příjmy73 723 00077 849 00086 833 000
Náklady příjmů17 530 000 20 249 000  26 934 000  
Hrubé příjmy56 193 000  57 600 000  59 899 000  
Operační ztráta21 763 000  26 764 00027 759 000  
Čistý zisk16 978 00021 863 00022 074 000
% růst příjmů6%12%
% růst zisku29%1%

*částky jsou uvedeny v mil. USD

Pokud se podíváme na výsledky hospodaření společnosti, můžeme pozorovat každoroční stabilní nárůst příjmů i zisků. Nižší nárůst zisku za poslední rok je dán především vysokým prodejem výrobků s nízkou marží (konzole Xbox) a vyšší operační ztrátu můžeme vysvětlit akvizicí společnosti Nokia. Celkově můžeme konstatovat, že Microsoft má stabilní výsledky hospodaření s mírným ročním růstem, tudíž se akcie perfektně hodí pro konzervativní investory, kteří hledají stabilní akcii, schopnou uchovat hodnotu.

Dividendová politika

Období2008200920102011201220132014
Velikost dividendy v USD0,460,520,580,680,861,020,56*

 

Z výše dividend vyplývá, že Microsoft provádí stabilní dividendovou politiku s každoročním růstem dividendy, jejíž výše reflektuje každoroční zvyšování zisku společnosti.

 

Závěr:

Z výše provedené analýzy vyplývá, že Microsoft je stabilní ziskovou společností a vzhledem k monopolu Microsoftu na trhu operačních systémů je velice nepravděpodobné, že se na tom něco změní. Velice nízké náklady a vysoké zisky spojené s poskytováním operačních systémů dovolují Microsoftu likvidovat konkurenci i vstupovat na jiné dynamicky se rozvíjející trhy. Dalším faktorem, který podpoří prodeje nového operačního systému Windows 8 je nedávné ukončení podpory operačního systému Windows XP. Ukončení podpory znamená zvýšené riziko pro počítače, které nebudou schopné reagovat na nejnovější virové hrozby a nově odhalené chyby v systému Windows XP. Nákupem Nokie dal Microsoft najevo, že se chystá vstoupit na trh chytrých telefonů, kde chce stáhnout náskok konkurentů a rozšířit pole působnosti. Co se týče trhu s konzolemi, Xbox One dosáhl počtu 5 milionů prodaných konzolí za tři čtvrtě roku. Je to sice dvakrát méně, než konkurent ze Sony, ale i přesto se jedná o vysoké číslo, pozitivně ovlivňující výsledek hospodaření společnosti. Dividendová politika s každoročně zvyšující se dividendou dokresluje stabilní postavení společnosti Microsoft. Akcie Microsoft se tedy směle mohou doporučit konzervativním investorům, kteří neradi riskují, a spokojí se s menším, avšak předvídatelným ziskem.

 

 

 

Přidejte komentář

Váš mail nebude zveřejněn


*