Dolar se stabilizuje po nedávném propadu, euro koriguje zisky

Americký dolar v pondělí posílil a zastavil tak svůj nedávný pokles, který byl způsoben rostoucími obavami z dopadu obchodní politiky administrativy prezidenta Donalda Trumpa na hospodářský růst. Přesto zůstává dolar pod tlakem, protože investoři vyčkávají na klíčová ekonomická data a geopolitické události, které mohou ovlivnit jeho další směřování.

Podle údajů v 10:10 SEČ se dolarový index, který sleduje vývoj americké měny vůči koši šesti hlavních světových měn, zvýšil o 0,1 % na 103,959, čímž se odrazil od čtyřměsíčního minima, kterého dosáhl v minulém týdnu.

Americký dolar hledá pevnou půdu pod nohama

V posledních týdnech dolar zaznamenal výrazné oslabení, přičemž jen minulý týden ztratil více než 3 % vůči hlavním světovým měnám – což byl jeho nejslabší týdenní výkon od listopadu 2022. Investoři přehodnocují rizika plynoucí z obchodních opatření administrativy Donalda Trumpa, zejména celních bariér vůči Mexiku, Kanadě a Číně, které by mohly omezit ekonomickou aktivitu.

Trump se v nedělním rozhovoru pro Fox News odmítl vyjádřit k možnosti recese, i když obchodní napětí eskaluje a analytici varují před možnými negativními dopady na americkou ekonomiku.

Trhy se nyní soustředí na středeční únorový index spotřebitelských cen (CPI), který poskytne další signály ohledně budoucí politiky Federálního rezervního systému (Fed). Analytici ING očekávají, že jádrová inflace zůstane na úrovni 0,3 % meziměsíčně, což by mohlo posílit názor, že Fed nebude spěchat se snižováním úrokových sazeb.

Euro se po prudkém růstu vrací zpět

Po silném růstu v minulém týdnu, kdy měnový pár EUR/USD dosáhl svého nejlepšího týdenního výkonu od roku 2009, zaznamenalo euro mírnou korekci. V pondělí se euro obchodovalo o 0,2 % níže na 1,0816 USD, přičemž důvodem bylo částečné vybírání zisků a očekávání dalších politických a ekonomických událostí.

Silný růst eura byl podpořen německými fiskálními reformami a politickými dohodami, které mohou změnit dynamiku evropské ekonomiky. Friedrich Merz, lídr vítězných konzervativců v německých volbách, se sociálními demokraty o víkendu uzavřel předběžná jednání o možné koaliční vládě. Klíčovým tématem je uvolnění výpůjčních limitů, což by mohlo podpořit německou ekonomiku.

Dále se pozornost upíná na mírové rozhovory mezi USA a Ukrajinou, které se mají uskutečnit v Saúdské Arábii. Tato jednání by mohla ovlivnit globální trhy a případně podpořit euro v dalším růstu. Analytici ING však varují, že pokud nepřijdou silnější impulsy z Evropské centrální banky (ECB) nebo geopolitických jednání v Džiddě, euro může stagnovat v rozpětí 1,0770–1,0850.

Libra rovněž čelila mírnému poklesu, když GBP/USD klesl o 0,3 % na 1,2880 USD poté, co se na začátku obchodní seance dostal na čtyřměsíční maximum 1,2946 USD.

Jen posiluje díky bezpečnému přístavu

Na asijských trzích pokračuje japonský jen v růstu díky zvyšujícím se obavám o ekonomickou stabilitu. Měnový pár USD/JPY klesl o 0,6 % na 147,17, což znamená, že jen se blíží svému nejsilnějšímu kurzu od října.

Investoři se obrací k jenu jako bezpečnému přístavu v době zvýšené ekonomické nejistoty. Tento trend podporují také spekulace, že Bank of Japan (BoJ) by mohla pokračovat v utahování měnové politiky a zvýšit úrokové sazby, přestože nejnovější data o mzdách v Japonsku byla mírně slabší, než se očekávalo.

Čínský jüan oslabuje po slabých inflačních datech

Čínský jüan mezitím zaznamenal oslabení, když USD/CNY vzrostl o 0,4 % na 7,2655. Slabší výkon čínské měny byl důsledkem horších než očekávaných údajů o inflaci, které naznačují, že dezinflace v Číně stále přetrvává.

Navzdory snahám Pekingu o podporu spotřebitelských výdajů, včetně dotací na vybrané zboží, ekonomická aktivita zůstává utlumená. Nízká domácí poptávka a obchodní bariéry ze strany USA nadále vyvíjejí tlak na jüan, což zvyšuje očekávání, že Čína bude muset přijít s dalšími stimulačními opatřeními, aby podpořila růst.

Výhled na další dny

Dolar si v pondělí našel pevnější půdu pod nohama, ale nejistota ohledně americké hospodářské politiky a geopolitických rizik nadále ovlivňuje globální měnové trhy.

Ve středu bude hlavním bodem únorový index spotřebitelských cen v USA (CPI), který může ovlivnit očekávání ohledně budoucích kroků Fedu. Současně budou investoři sledovat mírové rozhovory mezi USA a Ukrajinou, které by mohly mít širší dopad na stabilitu globálních trhů.

Euro bude závislé na dalším politickém vývoji v Německu a postojích ECB, zatímco japonský jen si udržuje svou roli bezpečného přístavu. Čínský jüan se nadále potýká s výzvami spojenými s oslabením domácí poptávky a obchodními bariérami.

Investoři tak vstupují do nového týdne s mnoha neznámými, přičemž volatilita na měnových trzích zůstává vysoká.